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中国巴菲特居然是他:在A股赚了560亿

更新时间:2019-12-24 22:41点击:

在中国,被誉为巴菲特的估计有成百上千人,甚至曾经有本书就叫中国巴菲特,列举了林园、殷葆华、石开、X先生、陈钢、金脉、叶国英、文兴、应健中等二十多位中国股市传奇人物。

虽然这些大佬各有神通,在股市或许也赚了不少钱,但是初善君认为真正接近巴菲特的人是他——宝能系的姚振华。

在过去这些年,宝能系在资本市场的角色并不讨喜,被称为野蛮人、害人精,甚至到了人人喊打的境地。但是不可否认,宝能系才是最接近巴菲特的中国人:跟大多数投资人相比,宝能系才是真正的价值投资大师。

今天我们一起来看看宝能系的A股三大投资战役。

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2015年7月,历时一年不到的牛市轰然倒塌,不少个股连续跌停。此时,中国最优秀的房地产公司万科也未能幸免。

2014年年报显示,万科实现营业收入1464亿元,同比增长8%,归母净利润157亿元,同比增长4%。截止2014年底,总资产5084亿元,归母净资产882亿元,ROE高达19%,而且连续五年不低于19%。

与股市开始暴跌相比,深圳等一线城市的房价已经开始上涨,而且涨幅惊人。

2015年上半年,万科的实现营业收入502.7亿元,同比增长22.7%。实现净利润(含少数股东损益)67.9亿元,同比增长23.6%。

此时此刻,万科估值多少呢?按照2015年底预估的181亿元净利润,万科PE只有7.3倍,PB只有1.32倍。这就是中国市场给最优秀地产公司的估值。

于是宝能系率旗下保险前海人寿、钜盛华持续买入万科股份。

从2015年1月开始,前海人寿和钜盛华持续买入万科。但是真正大手笔买入的,还是2015年7月股在期间,一个月买入11.06亿股,使用资金约155亿元,换句话说,一个月买了万科10%的股份

中国巴菲特居然是他:在A股赚了560亿

2015年8月至11月,又买入5.66亿股,持股比例达到了15%,距离当时华润15.23%的第一大股东仅仅一步之遥。

于是宝万之争开始,宝能系也展现出超人的一面。

万科股价从11月底的12.25元,涨到了12月18日的21元,短短半个月,股价上涨了70%。

期间宝能通过资管计划,又买入5.49亿股,占比4.97%,钜盛华买入4.7亿股,占比4.26%。宝能系合计持有万科股份达到了24.26%,成为万科第一大股东。

中国巴菲特居然是他:在A股赚了560亿

于是万科停牌,引入白衣骑士——深圳市地铁集团,宝万之争才告一段落,此后宝能系虽然还在增持万科,但是比例很小。

根据计算,宝能系累计持有万科27.5亿股,占比约25%,总花费约440亿元。

此后万科股价虽然有回调,但是2016年至2018年地产超级优秀的业绩还是保证了万科的股价节节上涨,最高时万科股价达到了39元,宝能系浮盈超过600亿。

未能成为万科的控股股东,宝能系从2018年4月开始减持万科,截止目前,据统计减持累计获得资金约579亿元,同时还持有万科5.65亿股,市值约180亿元。

此外万科2015年至2017年累计现金分红266亿,预计宝能系可分得66亿,2018年万科分红118亿元,宝能系预计分得12亿元,宝能系累计获得分红78亿元。

换句话说,宝能系通过万科一战,至少获利400亿元,收益率约90%。

这么大的体量,这么高的盈利率,比之巴菲特何如?当然,更可惜的是如果不是万科管理层和整个舆论的不欢迎,说不定宝能系作为万科的控股股东,没有减持压力的万科股价早就到了40元及以上了。

中国巴菲特居然是他:在A股赚了560亿

数据来源:WIND

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如果说万科还是功败垂成的话,对于格力电器,宝能系只能更加无奈了。

格力是一家优秀的公司,有多优秀不需初善君多说,可是大家知道2016年12月时,格力电器的估值有多低吗?

2016年12月,格力电器市值约1200亿元,按照年利润154亿元计算,PE只有7.79倍。要知道格力不是地产,估值理论上应该15倍更合适。

同时当时格力电器公告收购银隆新能源,股价复牌后,大幅波动。于是宝能系又出手了,在11月17日至11月28日间买入大量格力股票,约1.9亿股,买入均价约20元,花费了38亿元,合计持股比例达到了4.13%。

中国巴菲特居然是他:在A股赚了560亿

然而此时,董明珠表示“如果他们成为中国制造破坏者的话,他们是中国制造业的罪人”,利用舆论给宝能系压力,那时候的证监会、保监会等出台各种政策限制保险投资A股。

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